汇丰集团之全资附属公司HSBC Insurance Holdings Ltd宣布?该公司已于本月八日与中国平安保险股份有限公司签署协议?以六亿美元代价认购相等于平保之扩大已发行股本百分之十的新普通股。此项协议须待取得监管机构及其它批准后?方可作实。此项交易并规定汇丰将与平保另行订立策略性合作协议?向平保提供技术支持和服务?包括在中国内地法例许可时?在个人金融服务范围内?成立多方面的策略合作及联盟关系。汇丰主席庞约翰称?汇丰很高兴有机会投资于平安保险?又与该公司建立策略性伙伴关系。中国内地的保险和财富管理业务增长迅速?长远前景十分可观。

　　平保的董事长兼首席执行官马明哲称?欢迎汇丰投资于平保?并成为平保的策略性伙伴。平保与汇丰可携手提供多项不同的产品?享有独特优势?定能在中国金融服务业的增长之中获益。平保与汇丰均以提供最优质客户服务见称?在各股东的协助下?相信平保能继续发展为本土金融服务业的领导者。

　　简评：汇丰重金介入平安保险成为平保的策略性股东，相信将为平安保险未来发展提供有益帮助。值得关注的是，此前市场就早有传闻，平安保险今年有望成为中国第一家上市的保险类金融企业。而上市之前平安保险引入外资策略性股东，无疑为其上市并得到市场认同增添了重要砝码。据保险行业专业人士分析，成为平保的策略性伙伴之后，汇丰将利用在金融领域服务的优势，携手与平安提供多项不同的产品，并在中国金融业快速增长中受益。

　　中移动发债券揭示CDR搁浅？

　　中国移动(941)昨日宣布：集团全资运营子公司广东移动通信将在内地发行三十亿元人民币五年期有担保债券及五十亿元人民币十五年期有担保债券，已获得内地有关部门批准。中移动表示，上述八十亿元人民币债券均采用固定利率、票面利率（计息年利率）。将根据发行时簿记建档等情况，由发行人与主承销商按照中国有关规定协商并经有关政府部门批准后最终确定，在债券存续期内固定不变，集团将在债券利率最终确定后另行公布债券利率详情。董事会并认为此利率方式能使集团得以固定其部分债务的利率可有效地规避未来利率浮动的风险。中移动预期上述债券的发行将于今年十一月全部完成，并将在发行结束后申请在上海和或深圳证券交易所上市交易。中移动补充?发行上述债券所筹集的资金将悉数用作集团收购八省市移动通信网络的部分代价。

　　简评：中移动再次获准发行八十亿债券，所筹集的资金将悉数用作集团收购八省市移动通信网络。根据资本市场专业人士的分析，中国证券市场今年以来关于CDR发行吵得沸沸扬扬而至今仍未有真正的结果，此次中移动转而采用债券途径容资，很可能是CDR的搁浅的重要信号。

　　大股东将可用股份抵偿负债 上市公司治理结构改善又添新途径

　　中国证监会上市公司监管部负责人透露,证监会已拟定《上市公司股份回购管理办法》,正在研究大股东以其所持上市公司股份抵偿对上市公司负债的问题。中国证监会上市公司监管部负责人近日透露,证监会目前正在研究大股东以其所持上市公司股份抵偿对上市公司负债的问题(定向回购),作为解决大股东占用上市公司资金的方案之一。这位负责人说,对于上市公司回购问题,证监会已拟定《上市公司股份回购管理办法》,上市公司股份回购相当于上市公司作为收购人购买自己发行在外的股份,上市公司可以采取通过二级市场购买、要约方式收购以及协议三种方式。

　　他说,日前发布的《上市公司收购管理办法》,已构建出上市公司并购重组法律框架中的核心部分。为满足上市公司实施业务扩张和收缩的发展战略的需要,证监会已将有关外资收购、定向发行、股份回购、吸收合并、征集投票权等行为规范纳入立法日程,大部分法规的起草工作已经完成。这些规定的逐步推出,与《证券法》、《公司法》中的相关章节相互衔接,将构造出一个完整的上市公司并购重组法律监管框架,有利于规范市场参与各方的行为,实现并购重组的良性发展。

　　这位负责人透露,在《上市公司收购管理办法》发布后,证监会还将陆续发布与上市公司收购有关的配套文件,包括上市公司收购及持股变动报告书、要约收购报告书、被收购公司董事会报告书内容与格式指引,豁免要约收购的申请文件内容与格式指引,以及上市公司并购委员会工作指引等。他说,为解决上市公司收购重组中存在的支付手段单一的瓶颈问题,证监会拟定了《上市公司以股份置换资产试点意见》(也就是定向发行的规定),使以优换劣这样的非市场化的并购重组行为失去了存在的基础,使上市公司并购重组中的利益分配格局得以调整,对推动市场创新、促进上市公司收购及重组工作将发挥积极作用。这位负责人介绍说,为完善公司治理结构、强化市场规范运作,拟定的《公开征集上市公司股东委托代理投票权试点意见》对于可能导致的公司控制权转移、重大关联交易等重大事宜要求上市公司必须征集代理投票权,以保证中小股东有广泛的参与机会,鼓励中小股东积极行使自己的权利。他表示,为进一步鼓励上市公司重大重组,提高上市公司资产质量,证监会制定了《关于上市公司重大购买、出售、置换资产若干问题的补充通知》,对2001年105号文有关重大重组的相关指标计算及业绩模拟计算问题作出补充规定。有关外资收购境内上市公司问题,这位负责人表示,证监会已与其它相关部委进行了大量的沟通与协调,为使外资收购具有可操作性,已就涉及外资收购上市公司应履行。

　　他还表示,目前上市公司吸收合并试点工作仅限于吸收合并原各地非法产权交易市场的挂牌公司,拟定的《上市公司吸收合并试点意见》将结合上市公司吸收合并试点工作的经验逐步完善。

　　简评：中国证监会上市公司监管部负责人透露,证监会已拟定《上市公司股份回购管理办法》，并正在研究大股东以其所持上市公司股份抵偿对上市公司负债的问题。此举无疑对证券市场将产生深远影响，尤其是由于历史原因形成的上市公司股权结构不合理等问题将得到一定缓解。此外，目前上市公司广泛存在的关联交易占用上市公司大量资金的问题有望通过抵偿股份进而回购的方式加以解决，无疑将为上市公司良性发展提供有利保障。

　　国电电力(相关,行情)资金链出了问题？

　　国电电力副董事长、总经理朱永表示，就有关传闻目前虽然还无法求证，但是他请投资者相信，国电电力是一个负责任的公司，其经营业绩是真实可靠的，在国家电力体制改革中，国电电力将会继续保持较快发展并具有良好前景。

 　　朱永表示，作为一家全国性的独立发电公司，公司的法人治理是规范的，信息披露是可靠的。公司自上市以来一直坚持规范运作，从未被监管机构批评或处罚过，在今年上市公司建立现代企业制度的检查工作中，公司的法人治理结构建设和规范运作情况还得到了监管机构的肯定。因此在完善的治理机构下，公司不会因人废事。对于投资者关注的生产经营情况，朱永表示，公司目前基本面一切正常。他介绍说，尽管今年有煤价上升等不利因素的影响，但通过增加发电量等有效措施，与去年相比，效益水平仍将保持增长，多项指标均将继续保持在绩优蓝筹的水平上。他表示，公司几年来资产规模和经济效益同步增长，其业绩是真实可靠的，公司2001年第三季度季报、今年一季度季报及中报均经过审计。针对未来发展，朱永认为，公司所属电厂体现出的地域分布均匀、水火搭配合理的特点，使其在生产成本和电价方面具有较强的竞争力，在即将开始的“厂网分开、竞价上网”的电力改革中占据优势地位。随着国务院69号文件的即将解冻，未来两年公司将继续通过兼并、收购，使装机规模上一个新台阶。

　　简评：国电电力连续两个交易日放量跌停引起证券市场普遍关注。电力行业今年以来由于其行业特殊的大重组题材就曾引起市场的广泛关注，这一行业正面临这重要的战略性调整，甚至部分投资机构将电力行业作为今后一段时期重点关注和投资的行业，在这样一个背景下国电电力的连续跌停就更加引起市场猜测。仔细考察国电电力二级市场表现不难发现，公司股价98年以来涨幅惊人，且有过多达五次的大比例除权。流通股早已高度集中，是证券市场常说的老庄股范畴。通常控盘率较高的老庄股出现连续跳水走势往往和资金链有重要关联。因此不排除，国电电力的连续跌停有这种可能。