本周，深证成指进行了今年以来的第三次调整。１月２１日，分别有１０家公司被剔除和换入；５月２７日，分别又有１０家公司被剔除和换入；９月２７日，分别有６家公司被剔除和换入。其中，１月２１日被剔除的江铃汽车（江铃Ｂ），９月２７日起重新入选。年初，成份股为４０家公司的４８只股票；历经几次变化后，９月２３日起的成份股为４０家公司的５３只股票。公司家数虽然未变，但股票增加了５只。

　　历经三次调整，与年初时相比，深圳成份股已经起了很大的变化。成份公司被保留和恢复的分别为１７家和１家，目前依旧是成份股的今年新入选公司有２２家，今年被剔除的样本公司有２５家（其中３家为今年新入选的公司）。与年初时相比，被保留的成份股不满５０％，而新入选公司所占比重超过全部公司家数的一半。

　　今年第四套“版本”

　　一年内三次更换深证成指样本股，这在历史上尚属第一次。实际上，今年的成份股至少已有四套“版本”，即：１月２０日以前的成份股；１月２１日至５月２６日的成份股；５月２７日至９月２６日的成份股；９月２７日以后的成份股。今年是否还要更换成份股，目前尚难判断。样本股的频繁更换，使得指数的可比性进一步下降，并在事实上起到了使深证成指走势变强的作用。目前影响较大的指数为上证综指、上证１８０、深证成指和深证综指。把今年９月２０日的收盘指数与年初时的开盘指数相比，这四个指数下跌的幅度分别为２．３５％、２．２６％、０．９７％和０．９１％。这样，上证１８０的下跌幅度要大于上证综指，而深证成指的下跌幅度要小于深证综指。反复调整深证成指，给它带来了一定程度的“繁荣”。但由于这一特征的存在，使得深证成指的市场影响越来越弱。目前，甚至出现了这样的情形：即使是深市投资者，也更愿意以上证综指为大盘风向标。

　　频繁更换有隐情深证成指样本股的频繁更换，有它无奈的一面。今年被剔除的股票“五光十色”：有已暂停上市的ＳＴ银广夏；有已特别处理的ＳＴ新大洲、ＳＴ东方；有２００１年亏损的深科技Ａ、鄂武商Ａ、粤美雅Ａ、陕长岭Ａ、苏常柴Ａ（苏常柴Ｂ）、环保股份、中色建设；有今年半年度业绩同比大幅度下降的深振业Ａ、深长城Ａ、小天鹅Ａ（小天鹅Ｂ）、湖南投资、西安民生、南风化工、锌业股份、湘酒鬼、东方钽业；有近年来成为微利公司的辽通化工、粤宏远Ａ；有近年来盈利能力明显低于市场平均水平的中国凤凰、云南铜业；有业绩呈现下降趋势的山东海化等等。其中，令人关注的是今年初新入选样本股的南风化工、山东海化、东方钽业，它们的业绩出现了较快的下滑。

　　Ｂ股充数？深证成指中Ｂ股样本股的增加，使得Ａ股的权重进一步降低。目前，有１３只Ｂ股股票为样本股，占深圳证券交易所５７只上市和暂停上市Ｂ股的２１．０５％。而４０只Ａ股只占深圳证券交易所４９５只上市和暂停上市Ａ股的８．０８％。９月２３日，４０只Ａ股的流通市值为７３０亿人民币元，１３只Ｂ股的流通市值为１５３．１３亿港元（约折合１６２．１７亿人民币元）。两者合计８９２．１７亿元人民币。这样，在样本股中，Ａ股权重为８１．８２％，Ｂ股权重为１８．１８％。这样的权重设计，与深圳证券市场的实际情况是存在较大差异的。９月２０日，深圳市场的流通市值为６００１．２亿元。其中，Ａ、Ｂ股流通市值分别为５６２５．３７和３８５．８３亿元，所占比重分别为９３．５８％和６．４２％。大幅度提高Ｂ股权重的原因之一可能是：单独上市Ａ股的公司虽多，但能够符合入选标准的恐怕不多，这样，只能让Ｂ股充数了。

　　附：９月２７日深成指样本股深发展Ａ、万科ＡＢ、深宝安Ａ、南玻科控、深南玻Ｂ、深康佳ＡＢ、深能源Ａ、中集集团、中集Ｂ、中兴通讯、长城电脑、华侨城Ａ、盐田港Ａ、深圳机场、石油大明、晨鸣纸业、晨鸣Ｂ、丽珠集团、丽珠Ｂ、四环生物、粤美的Ａ、粤电力ＡＢ、佛山照明、粤照明Ｂ、江铃汽车、江铃Ｂ、泰山石油、威孚高科、苏威孚Ｂ、长安汽车、长安Ｂ、唐钢股份、鲁能泰山、鲁泰Ａ、鲁泰Ｂ、燕京啤酒、本钢板材、本钢板Ｂ、新兴铸管、一汽轿车、太钢不锈、中信国安、五粮液、鞍钢新轧、电广传媒、中关村、华菱管线、中原油气、首钢股份、西山煤电。新证券