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B股政策难产已不是技术问题,而是共识问题,因此B股市场的定位中期内难以有新的突破。而种种迹象表明,目前管理层更倾向于把B股市场作为历史遗留问题去解决：一方面,目前A股市场在加速扩容,是国内重点发展的资本市场。而B股市场作为吸引外资的功能定位不复存在,缺乏境外投资者的参与,故若大力发展B股市场,不仅会导致重复建设、功能重叠、资源浪费等问题,而且会引发一些深层次的问题,这也为以后AB股合并增大难度；另一方面,今年6月初召开的“外商投资企业A股上市策略说明会”上有关中国证监会高层表示,允许并支持外商投资企业A股上市,且目前外商投资企业A股上市已没有政策障碍,中国证监会将本着国民待遇的原则,依据现有发行上市标准及程序,受理外商投资企业的A股上市申请,并将考虑对特别优秀的外商投资企业申请A股上市实行保荐期豁免的可能。这进一步动摇了“外企在B股市场发行”的市场扩容预期,使得B股功能定位愈加尴尬、迷茫。
尽管B股市场下半年利好难期,但利空也难现。据了解,对于是否实施这一制度创新,有关方面持十分谨慎的态度。而权威人士指出,CDR及QDII机制只是在研究之中,是否推出还不是谈论的时候,今年下半年难以出台。
从历史走势可知,在B股政策定位未明朗前,B股走势缺乏方向,仍将随A股波动。但前期A强B弱,使得B股下破AB股均衡比价（去年B股市场开放后同股同权的AB股均衡股价比为10：5.5,而截至今年6月27日,深沪同股同权的AB股平均股价比分别为10：4.8、10：5.1）,故下半年B股有望补涨而走强于A股,且将出现深强沪弱的格局。停止国有股减持,使得B股重心随A股重心大幅上移,目前大盘已突破今年二月份以来所构筑的箱体,重返去年下半年所构筑的中期箱体。预计下半年深沪B股将分别在深证B指230点-280点、上证B指142点-175点区域作箱体蓄势整理。
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