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上周(0303-0307)中国分析师指数回顾和本周预测
分析师指数模型对下周走势的预测
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3.10-3.14周《中国证券》分析师指数 |
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分析师指数： |
-179 |
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上涨概率： |
56% |
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下跌概率： |
44% |
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指数评级： |
* |
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预测走势： |
上涨一级，震荡 |
下一交易日（3月10日）的日分析师指数是214点，预测股指上涨的概率（44%）低于下跌的概率（56%）。
下周（3月10日-3月14日）的周分析师指数为-179点，按照分析师指数模型，整周上涨概率为56%，下跌概率为44%。
行为金融理论将人类心理与行为纳入金融的研究框架，不仅在理论上对许多难以解释的金融学难题有了新的解释，在实践中，也衍生出了一系列对实际投资和金融管理有很大帮助的方法和工具，产生了一系列在市场实践中被证明行之有效的行为金融策略，其中最著名的就是反向操作策略和一些证券市场上的反向指标。所谓的反向指标就是通过对常见的一些正向指标（比如分析师们对市场走势的预测）进行统计和理论的分析，发掘它们失效的条件，在一定条件下把这些指标反转来看，就构成一个反向指标。Merrill Lynch的首席美国投资战略分析师和数量战略分析师Bernstein于18年前提出了sell-side indicator，就是最著名的一个反向指标，根据华尔街的分析师们的阶段性市场预测数据和资产配置建议的数据提炼而成。从问世以来，18年间几乎从未出过错误，这已经成为了华尔街的传奇。目前， 我们湘财研发中心利用中央电视台“今日证券”栏目采集的中国各大券商的分析师市场预测数据，构建了一个类似sell-side indicator的反向指标——中国分析师指数。
利用中国分析师指数可以得到对应时段股市涨跌的概率。
近期分析师指数回顾：
11月以来的日分析师指数与对应的预测日沪市A股涨跌幅的比较见下图：
 11月中到12月中旬的分析师指数准确度达到88%以上，说明市场中投资者的非理性心理占据主导，这是一个市场临近临界点的信号，12月中旬以来的分析师指数预测与实际偏离较大，基本维持55%左右的反向性，表明投资者预期基本趋于理性和一致，目前基本是一个阶段性反弹行情，分析师指数的数据显示前期1月3日的转折点是有效的。1月17日以来，中国分析师日指数准确率大幅度回升，说明本轮行情继续拉高的动力缺乏，回调几率大增。
本周分析师指数模型预测结果评价
本周周分析师指数为245点，按照分析师指数模型，整周上涨概率为44%，下跌概率为56%。本周沪A指数跌19.51点，与预测一致。
分析师指数模型对下周走势的预测
下一交易日（3月10日）的日分析师指数是214点，预测股指上涨的概率（44%）低于下跌的概率（56%）。
下周（3月10日-3月14日）的周分析师指数为-179点，按照分析师指数模型，整周上涨概率为56%，下跌概率为44%。
申明：本报告内容仅提供参考，日分析师指数的预测结果从长期来看（2001年至今），有效率仅68%左右，近期由于市场非理性心理影响较大，因此近阶段日分析师指数预测结果吻合度高达88%，但不能保证一直能保持如此高的有效率，市场主导心理转变的拐点何时到来需要更细致地统计和分析。根据分析师指数产品进行市场操作所产生的任何结果，风险自担。
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