补缺、蓄势、冲击 股市等待二次冲击波
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[ 封树标 ] 机构：[ 平安证券 ]
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深沪大盘连续拉出六根阳线后，在周二摸至1672.03点，已经将去年12月5日下跌以来的四个向下跳空缺口全部填补。补缺后，两市连续拉出二根阴线。周三低价指标股与银行股板块虽有力挽狂澜之意，无奈个股涨少跌多，大盘出现调整。周四指数强劲回升，挑战1700点为期不远。
补 缺
大盘暴跌900点后的第一向上冲击波
去年12月20日，上证综指跳空低开，留下1669.48点－1671.93点的缺口后，大盘急转直下，连续向下留下四个向下的缺口。大盘自1月29日见底1339.20点后，至本周二为止，大盘已经填补了前期四个向下的跳空缺口。在跳空缺口被封补的同时，大盘在21个交易日内，也已经上涨332.83点，上涨幅度达到24.85％。因此，市场做多动能急剧释放，而且四个向下缺口被填补后，市场突然失去了上涨的动力。同时，大盘此波向上反弹的行情，也完成了大盘暴跌近8个月后的第一次向上冲击波。
在此波行情中，领涨的股票多是基本面较差的股票。业内人士普遍认为这是将股价底线向上拉起之后，逼迫中高价股上涨的一波行情，而并非如一波反转行情中，以高价成长股为领涨板块，逼迫中低价股向上拓展空间的一波行情。同时，以证券投资基金为代表的机构投资者在本波行情中，并未发挥应有的市场号召力。因此，市场始终围绕着“超跌”与“价低”这二个轴心展开，说明大盘的上涨行情仍是超跌后的“矫正”行情。因此，以基金、券商为代表的市场主力在此波行情中，并没有起到应有的作用。由此也暗示，年内仍会有一波以基金、券商为代表的行情出现。蓄 势
在1700点下方进行强势调整，等待上市公司基本面悄悄过去
去年四季度，上证综指曾经在1700点－1780点区域盘整了较长的时间，因此，该区域将会对大盘的上行构成较大的阻力。上证综指是一气呵成，站至该区域之上，还是在此区域之下进行较长时间的整理，对于这两种可能，目前市场已经选择了第二种走势。因此，大盘在补缺后出现了主动性的调整。
同时，去年10月下旬两市展开的反弹，上证指数最高涨到1776点，刚好摸到上证指数在去年9月底盘整的平台，随后两市出现了大跌。因此，市场在大部分股票出现一定程度的股价“矫正”行为之后，市场将面临一段时间的平静期。
而且，成交量急剧放大后，上证指数也有出现滞涨的内在需求。沪市在3月4日的成交量为55.73亿，之后出现连续6根阳线，3月11日成交量迅速放大到212.87亿元，当日收出最后一根中阳线，3月12日成交量达到222.91亿，在成交量出现放大的情况下，上证指数反而以中阴线报收，说明大盘上行的阻力越来越大。之后，指标股板块虽奋勇救市，无奈涨少跌多的事实，已经预示着市场滞涨后将出现一段时间的蓄势。市场人士普遍认为大盘整理的区域将在1550－1700点区域。冲 击
二季度市场将会爆发二次向上冲击波
统计资料显示，历年三月份均是全年点位较低位，而且二季度大盘的走势明显强于一季度大盘的走势。上证指数自1995年至2001年的7年中，全年高点出现在上半年的概率较大。自1995年的7年中，除1996年、2000年外，其它5年的全年高点均出现在上半年，而1996年、2000年这二年又是全年单边上升年。同时，上半年高点均出现在二季度，说明5年中二季度市场的走势均强于一季度的走势。而且，上半年的高点出现在5、6月份。其中2次在5月份，5次在6月份。说明在一季度建仓后，在二季度盈利的概率为100％。因此，今年3月份已经出现一波行情后，大盘将出现一定时间的调整，估计5月份左右市场仍会有一波较好的行情出现。3月份的此波行情仅仅是大盘暴跌后的第一冲击波，第二冲击波有可能在二季度后期出现。或者说，市场此波调整的幅度即使不会太深，但大盘向上拓展的空间已经不会太大。
市场在做多动能急剧释放后，在尚未上探前期盘整时间较长的1700点区域之前，进行主动性回调整理，因而，大盘属于强势调整的概率较大。市场曾经有一个普遍的观点，此波反弹属于大B浪反弹的前提是摸至1850区域。因此，此波反弹行情有可能是大B浪反弹中的第一波，在此种假设下，大盘整理的区域将是1550点－1700点区域，在二季度大盘有可能发起第二次向上的冲击波。
对于市场板块而言，此波行情中始终以低价股为主要市场热点来展开的，而成长型、价值型、次新股板块在此波行情中没有太突出的表现，而后者又往往是目前市场真正市场主力所重仓持有的品种。因此，3月份的此波反弹行情，是在非主流品种出现大幅上涨，主流机构参与程度不大的情况下展开的。这就预示着二季度的向上冲击波，有可能是由主流机构主动策划、主流品种领涨大盘的另一波向上冲击波。因此，4月份前后，上市公司基本面的冲击将再次来临，也预示着目前已经出现过暴涨的低价股板块，在部分上市公司退市或暂停上市的利空影响下，其二级市场的走势应受到较大的影响。
来源：[财经周刊]
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| 2002年3月15日16:31 |
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