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近日，高速公路类股票在指标股宁沪高速的带动下，整个板块出现联动，引起投资者的广泛关注。
高速公路股出现联动的原因首先是由于近期大盘走势强劲，高速公路股中不少个股符合近期盘中炒作的热点，如近期表现抢眼的宁沪高速由于50多亿总股本，股价涨跌对大盘指标有较大影响而受机构投资者关注，深高速属次新股，尽管其公布了由于广东省可能联网收费对公司造成一定的负面影响也没阻挡住其涨势，粤高速、厦门路桥等也由于种种原因近期市场表现较好。
其次，从高速公路股的基本面来看，业绩增长保持平稳。目前深沪两市共有15家该类上市公司，截止3月21日，共有6家高速公路类公司：粤高速、现代投资、厦门路桥、重庆路桥、赣粤高速、五洲交通公布了01年年报，从几家公司年报的结果来看，如下表所示，各家公司的主营业务收入都有不同程度的增长，其中，由于规模扩张或合并报表等因素使粤高速、现代投资、赣粤高速的主营业务收入出现较大幅度的上升，主营业务收入的整体上扬表明01年高速公路车辆通行数处稳步上升的势头；从净利润的增长水平来看，除了重庆路桥的盈利有所下降外，其它几家公司均有所增长，但是，重庆路桥业绩的下滑并不是主营业务方面的原因，其01年的主营业务利润仍同比增长25.6%，业绩下滑主要是公司因借款增加导致财务费用较大幅度上升所致，而五洲交通业绩大幅提升的原因是享受了税收优惠的政策。因此，从已公布年报的几家高速公路类上市公司整体的业绩情况来看，01年，高速公路主业的收入及盈利仍保持平稳增长的势头，预计未公布年报的其它高速公路类公司也会保持类似的增长趋势。
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公司名称
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01年主营业务收入（同比增长%）：万元
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01年净利润（同比增长%）：万元
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01年每股收益（同比增长%）：元
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粤高速
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62540（149）
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15893（19.5）
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0.13（-19%）
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现代投资
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50022.5（74.4）
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17514.5（17.8）
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0.44（19）
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厦门路桥
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25442.8（10.5）
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3788.77（38.9）
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0.128（39）
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重庆路桥
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13688.8（11.5）
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7007.7（-9.6）
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0.226（-9.6）
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赣粤高速
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38720.1（36.7）
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17922.3（1.8）
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0.51（2.2）
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五洲交通
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13718.4（1.6）
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13123.8（58.2）
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0.30（60.5）
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从高速公路行业发展的前景来看，其面临的优势主要有以下几点：1、我国宏观经济的快速发展必然带动高速公路运输量的快速提升，经济发达国家的发展经验表明：经济越发达，高速公路运输在综合运输体系中的地位必将逐步增强。2、居民购车时代的来临将促进高速公路车流量的提升。目前，随着我国居民消费能力的提升，同时随着加入WTO后购车价格的下滑，居民购车的增长势头将会非常迅速，这种苗头已经在经济比较发达的广东、上海、北京等地区显现。3、科技的进步使高速公路收费更快捷、高效，尤其是目前逐步推行的一卡通收费模式以及正在酝酿中的全省联网收费等因素都将为高速公路通行效率的提高奠定基础。4、费改税的政策也正在酝酿之中，费改税将促使车辆更青睐在油耗低的高速公路上通行，刺激其交通流量的上升。
但是，从上市公司未来的业绩来看，除了有行业发展上的一些优势之外，还有一些影响业绩的重要因素：1、所得税的调整问题，目前，高速公路类上市公司的税收政策还不是很统一，许多税收优惠政策接近截止时间，因此，部分公司有可能失去原来的税收优惠。2、车辆通行收费的标准可能面临调整。一般来说，随着经济的发展，收费标准应该上调，但是，近期广东省酝酿的全省联网收费则有可能使原来收费相对较高的路段的收费标准进行下调，还有，各地政府也可能会因为考虑发展当地经济的因素而下调收费标准，因此，收费标准的变化具有一定的不确定性。3、政府补贴的优惠政策具有不确定性或不持续性，已经有公司遇到过当地政府收回财政补贴款的情况，因此，部分高速公路类上市公司面临“断奶”问题。
最后，从投资者的角度来看，高速公路类上市公司能提供的是一个稳定的业绩和可预见的未来，一般增速都比较平稳，这类公司的财务状况比较好，现金流比较充沛，公司的业务比较清晰，投资者面临的报表风险相对较小，结合目前这类上市公司市场走势的情况分析，已经有一些公司的股价偏离公司的基本面，炒作的是该类公司所具有的市场某一方面的特性，如果从看好高速公路行业的角度进行投资，投资者应综合考虑目前该类公司的市盈率、该公司所处区域的经济发展状况、所面临的税收与收费标准调整等因素进行理性投资。
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股票名称
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公司代码
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流通A股（万股）
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01年EPS（元）
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00年中期EPS（元）
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02/3/21收盘价（元）
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上市日期
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粤高速
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000429
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27453
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0.13
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0.06
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6.48
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1997/02/20
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湖南投资
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000548
|
17623
|
——
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0.126
|
9.45
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1993/12/20
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|
延边公路
|
000776
|
9318
|
——
|
0.066
|
8.43
|
1997/06/11
|
|
海南高速
|
000886
|
24781
|
——
|
0.035
|
5.96
|
1998/01/23
|
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现代投资
|
000900
|
21437
|
0.44
|
0.236
|
10.20
|
1999/01/28
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厦门路桥
|
000905
|
9500
|
0.128
|
0.059
|
9.44
|
1999/04/29
|
|
华北高速
|
000916
|
33997
|
——
|
0.757
|
6.12
|
1999/09/27
|
|
东北高速
|
600003
|
30000
|
——
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0.0548
|
5.55
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1999/08/10
|
|
福建高速
|
600033
|
20000
|
——
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0.11
|
9.35
|
2001/02/09
|
|
重庆路桥
|
600106
|
9000
|
0.226
|
0.1136
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11.12
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1997/06/18
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赣粤高速
|
600269
|
11500
|
0.51
|
0.269
|
14.00
|
2000/05/18
|
|
山东基建
|
600350
|
50500
|
——
|
——
|
4.97
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2002/03/18
|
|
五洲交通
|
600368
|
8000
|
0.30
|
0.11
|
10.73
|
2000/12/21
|
|
宁沪高速
|
600377
|
15000
|
——
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0.0726
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11.04
|
2001/01/16
|
|
深高速
|
600548
|
16500
|
——
|
——
|
8.51
|
2001/12/25
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