股权转让价格的高低往往是考察公司内在价值的一个重要指标。今年11月下旬，广东华龙集团(相关,行情)股份有限公司(600242，以下简称华龙集团)二股东出让其持有的1005万余股法人股，转让价仅每股1.28元，而该公司每股净资产2.82元。如此低价转让，不是出让者自己有问题，就是对公司前景缺乏信心。果然，转让公告才20来天，就传来了转让股权系诉讼标的物，被法院强制冻结的消息。

　　11月23日，华龙集团曾发布公告称，公司二股东阳江市金岛公司将其持有的1005万股法人股（占总股本5.78%），转让给北京国力神州投资公司，转让价每股1.28元，转让总价款1286万元，而截至9月底，华龙集团每股净资产为2.82元，转让价格不到净资产的一半。从公开信息看，转让方“阳江金岛”系广东企业，受让方“国力神州”系三个自然人投资的北京企业，二者并无关联，不像是近水楼台式的“变相MBO”。而且华龙集团系1993年发行的定向募集公司，阳江金岛作为发起人之一，1993年就投入1005多万元资产，按1：1折为1005多万股，好不容易熬到股票上市，上市不久竟以1286万元出让，10年才赚了200来万，年平均收益仅2％多一点，如此低价转让肯定有问题！

　　没想到问题的爆发比笔者预料的还快，12月中旬，刚刚履新的二股东国力神州给公司发来通知称，广东省阳江法院已将其列为“第三人”，刚刚拿到的1005多万股股权已被法院冻结。案由是，阳江金岛欠广东发展银行贷款不还，却把股权予以转让，广发行已提出财产保全申请，要求法院撤消阳江金岛与国力神州之间的转让协议。到这时我们才明白，阳江金岛急于将股权低价脱手，是为了逃避债务，捞一把就走。

　　人们也许会说，阳江金岛只是华龙集团5.78％的二股东，欠债不还也好，股权被冻也好，与上市公司关系不大，可是细加分析，事实也许并非如此。如上述，华龙集团原系定向募集公司，1993年募集时共有三个发起人，老大阳江长发实业公司投入3014万元资产，折股3014万股，老二即阳江金岛，老三阳江市一冷冻厂才投入67万元资产，折股67万股，现已排除在十大股东之外，可知老大老二均举足轻重。特别是，华龙集团董事长为大股东阳江长发的代表，现在还身兼阳江长发董事长。而副董事长兼总经理赖增国即为二股东的代表，长期担任阳江金岛总经理。

　　笔者甚至可以怀疑，1993年定募改制前阳江长发和阳江金岛本是一家人，当时将主要资产界定为全民所有制的阳江长发（注册资本4300万元），将少部分资产界定为集体所有制的阳江金岛（注册资本280万元）。否则为何阳江长发投入华龙集团的资产可以说得出是哪家哪家企业，而阳江金岛只能笼统地说是一些机械设备？可知阳江金岛本来就不是独立运作的企业。如今，因欠债不还，连10年前投入1000万元的资本，10年后才卖1200来万元，都被法院断然喝住！

　　实际上，2000年底上市的华龙集团，预测2001年利润2625万元，实际仅完成2030万元，这还是靠了370多万元退税。到今年公司更是一落千丈，上半年净利仅319万元，三季末也仅619万元，每股0.036元。一方面，利润越来越少，另一方面，应收款却越来越大，截至今年中报应收款加预付款共2.68亿元，占公司净资产4.9亿元的一半多，其中其他应收款9100余万元，预付账款近1.4亿元，多为关联或变相关联的企业所占用。

　　人们不能不提出这样的疑问：二股东可以隐瞒债务，企图卖掉股权捞一把就走，其他关联企业会不会以各种“应收款”“预付款”的名义，将上市公司募集的3亿多资金“打包”而去呢？

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