本报记者 单继林
此番国家电力体制改革，“厂网分开，竞价上网”是一重要内容，在已经明朗的方案中，地方电力将不得不面临竞价上网所带来的压力。业内人士分析，电价下调是消费者和政府所希望的，而对电厂来说，滋味却是痛苦的，是需要在发展中不断调整以减少因电价的持续下调而带来的“面上”利润减少。
电价下调压力逼近地方企业
国泰君安(相关,行情)广州分部分析员沈石对记者分析说，对于深能源(相关,行情)（000027）此前的股价下跌来讲，公司董事长劳德容被“双规”是表层现象，更深层的原因恐怕是公司下属电厂的电价将有较大幅度的下调。而此前有内部人士透露，在年初，公司就已经做好今年的营运额要略低于去年的计划和准备。
“电价下调压力日渐显现”，国泰君安证券分析员姚伟认为，在电网两次降低售电电价后，全国最高的广东电网上网电价将下调，这将对电价偏高的广东电力企业收益产生直接影响，如上市公司中的广州控股(相关,行情)、粤电力(相关,行情)等利润可能出现下降。其他地区也同样面临电价下调压力。如2002年5月华能上海石洞口二厂和申能股份(相关,行情)下属部分电厂的电价下调以及去年李嘉诚的从汕头相关企业的撤回投资股份。
姚伟说，从产业链角度来看，下游的用电需求对电价的敏感度提高，电价下调的压力增大。去年国家计委颁布了关于规范电价管理有关问题的通知，“两改一同价”加之竞价上网范围的扩大，原有电价较高的机组电价下调成为趋势。
“在产业上游，煤炭价格的稳定减少了火电、热电厂的成本波动，下游上网电价将有不同程度的下调影响发电企业的收入”，姚伟介绍说，如广东省在取消了省电网收购地方电征收的4.25分/千瓦时核电价差，接着又降低省网销售电价8分/千瓦时后，又从7月开始调低电厂上网电价，上网电价较高的机组的电价将有不同程度的降低。在电价下调趋势逐步落实的形式下，电力企业的收益也将随之降低。
竞价上网变数仍存
下调趋势不可避免
据香港媒体的报道，国家计委即将公布的电价改革方案，其内容包括上网电量100％竞价、国电公司建议电网公司先向电厂支付一部分固定成本的补偿以避免电价过低导致电厂亏损等。此外，有消息称，新的竞价系统正在酝酿之中。
有一专业分析人士认为，此项政策一旦退出，必将减少发电公司收益，对上市公司是巨大利空。这种一步到位的竞价策略不符合国务院5号文的渐进原则，短期内在技术上也存在较大困难，因而此项政策年内推出的可能性不大。
电力改革的初衷是打破垄断，电力资产分家以及其带来的兼并重组只是实现目标的手段，相关人士分析认为，进行“厂网分离、竞价上网”改革的目的是为了形成市场竞争，电价逐步下调的大趋势不可避免。
据了解，英国的电力改革使销售电价降低了28％，电力改革能否使国内电价下降是一直存在的疑问，专业人士分析认为，形成市场化的定价机制才是改革的目的所在，本次电力改革未必能够使电价下降。而目前中国的几百种电价，是形成于中国独特的还本付息定价机制下的；在面临的市场定价机制下，市场已经形成供求基本平衡，今后的电价一定要通过竞价上网形成，使电价逐步走向市场化。
据一专业人士透露，电力行业目前正按照计委701号文整顿规范现行电价，为“竞价上网”改革作好准备，虽然这一过程较长，但随着电源竞争市场的建立，上网电价走低是必然的。
今年京能热电(相关,行情)、长源电力(相关,行情)、华银电力(相关,行情)等多家公司发布了电价下调公告，已经拉开电价市场化的序幕。假设全国平均上网电价下调0.01元／千瓦时，按2001年全年上网电量14333亿千瓦时计算，全国发电企业将减少143亿元的收入。在未来的一段时间，对于上网电价偏高的公司，电价下调将成为影响其业绩的主要因素。
地方电力发展机会几何
在电价下调趋势逐步落实的形势下，电力企业的收益随之降低，电力类上市公司的市场表现也将出现分化，高电价电力公司受到影响最大。目前这种压力已开始释放，如广东板块的电力公司表现不佳。
同时，西电东送使广东省电力供应增加，本地发电公司竞争压力加大；终端销售电价降低以及竞价上网的实施给广东省发电公司带来压力。
但一证券分析员分析认为，竞价上网和环保折价为低电价概念和水电概念的上市公司提供了有利的发展条件，如漳泽电力(相关,行情)，内蒙华电(相关,行情)和岷江水电(相关,行情)等。
在电改实质性启动前，从广东等南方地区开始的电价调整方案已陆续出台，电价的下调已对广州控股(600098)、深能源(000027)等的股价走势造成冲击。
电价逐步下调对深能源获利能力虽有一定影响，但由于该公司执行了加速折旧的政策，加大了成本可调弹性空间，其绝对利润所受冲击将会很小；并且上市公司在母公司的此次招标中可能同时具备电力、燃气和外资概念，同时通过收购、租借母公司资产，利润水平仍可提高。有一人士透露，随着其母公司原董事长劳德容相对话语权的消失，其对外扩张的势头将进一步加强，并且，该公司的股权变革主动权并不在电力企业本身，而在地方政府的推动。
广州控股下半年的上网电价下调也对下半年公司利润产生较大影响，因而公司业务将调整至继续推进LNG燃气发电项目，并通过投资、联合、购并等措施扩大电力产业规模，增强电力产业竞争力。
|
内容相关文章
最新资讯 