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“网络股是IPO市场的主力军，同时也是各家投行的追逐对象，广大的投资者对于任何同dot－com沾边的公司都趋之若鹜”——这种市场景象对于投资者来说一定会记忆犹新，但又感觉很遥远。记忆犹新是因为在当时的网络股热潮中大部分投资者损失惨重，感觉遥远是因为现在距离网络股的繁荣时期已经两年多了。
最近，一些网络公司纷纷向美国证监会递交申请发行上市的文件。不过，近期的景象同几年前还是有很大区别。一方面投资银行对这些网络公司的盈利能力盈利方式都特别关注，另一方面投资者也开始关注这些网络公司中有实际意义的投资概念，而不是像几年前那样将幻想作为投资的理由。
最近几周，已经或即将有一些网络股公司登台亮相。5月23日，一家通过互联网租赁DVD的公司——Netflix（NFLX）成功上市，它的发行价为15美元，为发行价格区间13美元——15美元的上限，发行550万股，共募集资金8250万美元。上市当天股价报收到16.75美元，上涨11.7％。走势与当天同时上市的另外两家公司形成鲜明的对比，制药公司EonLabs收盘仅比发行价15美元上涨5美分收于15.05美元，软件公司Altiris的收盘价则从发行价的10美元下跌1.13美元收到8.87美元。
5月30日，又一家网络零售公司Overstock.com（OSTK）通过开放式IPO即荷兰式拍卖定价的发行方式将新股定价为13美元，发行300万股，共募集资金3900万美元。这是2002年在纳斯达克市场发行上市的第三只网络公司股票。今年上市的第一家网络公司为今年二月发行的网上支付公司PayPal（PYPL）。2002年的网络股上市数目比2001年的1家有了很大的提高，当然还无法同处于热潮时的2000年的98家相比。在今后几周还将有三只网络股登陆纳斯达克。
这次网络股的回潮并不是1999年和2000年网络股热潮的重演，通过以下的分析可以看出目前与当时还是有着很大区别的。
首先，这几家公司都是与传统行业相关的公司，不再是以前的纯互联网公司。NFLX是一家通过互联网租赁DVD的公司，目前公司有60万登记注册用户，公司目前的片库中有11500多部电影、电视以及其他形式的娱乐节目。OSTK是一家网上折扣零售公司，经营范围包括电子产品、娱乐产品以及金银饰品等非常广泛。PYPL为商家和消费者提供网上支付工具的一家公司。
其次，每家公司都有自己的盈利模式，同以前的网络股只能描述幻想不同。NFLX公司每月向客户收取19.95美元，公司通过邮件的方式将DVD邮寄给客户，客户观看后将DVD用公司付费的方式寄还公司，客户不用负担邮寄费、运输费及延期归还等费用。OSTK公司则主要通过折扣来吸引消费者，公司同一些世界著名制造厂商保持良好关系，以很低价位买入制造厂商急于脱手的库存商品，公司商品的折扣一般在40％—70％。PYPL公司面对的客户群是通过拍卖网站购物的消费者，公司提供的电子邮件支付服务着重于安全方便，非常有竞争力。
第三，各家公司经营情况都在持续好转，迎合了现在投资者关注实际盈利的趋向。OSTK公司在2001年的经营情况也比2000年大为好转，具体数字是2001年亏损1380万美元、收入为3520万美元，2000年亏损2130万美元、收入2180万美元。PYPL更是在2002年第一季度实现了盈利，具体数字是一季度净利润120万美元，收入4880万美元，去年同期的数字为亏损2930万美元，收入为1400万美元。
第四，每家公司所涉及的行业状况处于景气状态。如OSTK所处零售行业在美国经济情况有所好转，消费能力提高的背景下，成长良好。今年一季度有多家零售公司涨幅较大，有些零售业公司的股价涨幅都在50％以上。亚马逊公司在收入上升亏损减少的消息影响下，股价在今年已经上升了75％。
有些网络公司选择的上市时机较好，因此，其在上市后表现都不错。上市最早的PYPL目前股价为28.72美元，比发行价13美元涨121％。
可见，网络类公司的顺利发行上市，显示出如果一家公司有好的财务状况、稳定的经营情况和快速增长的行业前景，哪怕是属于在前一阶段“人见人怕”的互联网行业，也能够得到投资者的青睐。
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