股市巨量资金能在二级市场停留多久？
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[ 惠敏 ] 来源：[ 人民日报 ] 机构：[ 西南证券 ]
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本轮行情的演变可谓几家欢乐几家愁，赚钱的品种集中于部分中、低价股，上海、深圳两地本地股风光无限，深深房元月下旬以来最大涨幅已超过150％，问题股在银广夏的带动下更是鸡犬升天，这些股票短时间内的“牛市”效应，短线投机资金不亦乐乎，忙进忙出，但是还有不少投资者赚了指数赚不了钱，大部分股票上涨滞后于指数，这种格局反映出主力机构资金动向。
本轮行情主要推动力来源复杂，大多来自非主流、非正规部队的资金，二级市场正规部队即证券投资资金、券商没有大举出击的迹象，新基金重仓品种包括高科技股、绩优股、次新股等鲜有表现，分布于能源、交通、生物制药、电子信息等行业，即使是地产股如深万科（多家基金持有）与其它深圳地产股相比也呈现出滞涨。这些迹象说明本轮行情的发动者不是新基金，它可能来自：第一因降息分流的储蓄资金；第二民营企业的资金；第三，过江龙资金；第四去年底需要年底结账又重新回流的资金；第五国内其它企业机构自有充裕资金。上周两市成交1292亿，较前一周放大了一倍以上；本周两个交易日两市又成交757亿，成交量的放大显示出二级市场进入强势全面活跃。但是这些资金究竟在二级市场能停留多久？从这些资金攻击的品种看，大多是业绩平平、甚至年报预亏的绩差股，炒作概念、挖掘题材成为解释这些股票上涨的因素之一。仅仅是题材炒作，或者没有实质题材的支撑，不少股票最终又将踏上价值回归，套牢新的一批追高者。一些涨幅巨大的股票已具备了主力出逃空间，这点投资者需要保持清醒的头脑。
二级市场需要新的热点，新的资金参与加盟，新基金持股或看一些券商持股能否上涨值得关注。否则大盘向上推进的空间将十分有限。真正的“牛市”行情需要多元的热点，缺乏中高价股、次新股甚至绩优股的行情是不完整的。后市如何演绎，应密切关注是否有新热点产生，对于两市本地股乃至低价股行情应结合成交量变化，如果高位放量滞涨应当退出观望。
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| 2002年3月13日10:53 |
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