丑角该谢幕了――对一批亏损股逆市呈强的思考

丑角该谢幕了――对一批亏损股逆市呈强的思考
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[ 秦洪 ]　来源：[ 南方日报 ]　机构：[ 江苏天鼎 ]　

　　虽然昨日深沪两市的地产股沉沦一度成为股指下跌的主要因素，但因有降息等诸多利好政策因素，市场参与各方对于后市的运行仍持有一种积极乐观的预期，这使股指昨日呈探底回升的“Ｖ型”走势。在这种市场背景下，春节后特别活跃的低价股再续走强，成为市场的主流热点，作为低价股龙头之一的银广夏(相关,行情)(相关,行情)自然得以引吭高歌。在此影响下，公布预亏公告的生态农业(相关,行情)居然也能够大幅低开后走高，并大涨３？２８％；可能退市的ＳＴ海洋、ＳＴ九州、ＳＴ东北电等股也继续涨停。对这一市场现象该如何看待？

　　毋庸讳言的是，银广夏虽然问题重重，但其股价上涨刺激了低价股上涨的欲望。昨日大盘之所以能够在午市后见底回升，与银广夏在复牌后经短暂震荡就封住涨停板有着较大的关联，因为银广夏涨停立即刺激了重庆东源(相关,行情)、鞍山合成(相关,行情)、华信股份(相关,行情)等低价股迅速涨停，并使北方五环(相关,行情)(相关,行情)、襄阳轴承(相关,行情)、南方摩托(相关,行情)、嘉宝实业(相关,行情)等低价股回到均价线上方，这就减轻了市场的抛压，使股指见底回升。

　　不过，让市场参与各方匪夷所思的是，银广夏昨日的涨停板是在该公司公布有暂停上市甚至终止退市的可能性的背景下发生的。这虽然与中联实业意欲重组银广夏有着一定的关联，但值得引起投资者注意的是，中联实业的净利润只有８００多万元，这般实力的公司能否堵住千苍百孔的银广夏，仍是一个疑问。中联实业是否像深圳发特那样，赚足了市场“眼球”之后再全身而退，这又是一个疑问。退一步讲，即使重组成功，考虑到中联实业、银广夏的实力以及银广夏目前的股价、升幅（已从２？１２元升至止目前的４？６０元，绝对升幅达１１７％）等诸多因素，银广夏再度上涨的空间会有多大，这也是一个疑问。所以，从银广夏未来前景而言，笔者认为银广夏的市场风险已逐渐逼近了。

　　对银广夏的这种推测还可以推及到那些已连续亏损二年半且今年又预亏的ＳＴ股，比如说ＳＴ海洋、ＳＴ九州、ＳＴ幸福、ＳＴ银山、ＳＴ东北电等。这些个股之所以能够在昨日再度涨停，主要与沪深两交易所修改退市制度有关。由于在之此前，市场有关退市制度的认识仅仅停留在连续三年亏损之后将暂停上市，直到披露下一个年报，但是新规则规定，如果一上市公司因连续三年亏损而暂停上市的话，只需在最近一个半年报告中盈利即可申请恢复上市。这对于ＳＴ海洋、ＳＴ银山、ＳＴ东北电、ＳＴ幸福、ＳＴ九州等预告亏损的ＳＴ个股而言，如果能够在今年中报中披露盈利公告的话，那么暂停上市的时间也不过只有区区三四个月。过了这段时间，此类股又有机会成为一只好股票，这就成为该类个股能够持续涨停的一个原因。但是，水仙、粤金曼、中浩等个股的退市以及政府加强上市公司质量建设的意图，使我们看到目前ＳＴ一族中仍然有不少个股存在着退市之虞。对于这类个股，投资者还有什么值得搏傻的必要呢？

　　更为重要的是，经过大幅上扬之后，这些个股已有６０％以上的升幅，已达到反弹的技术目标位，股价已逼近不少质地优异的个股股价。如昨日公布财务状况严重恶化的ＳＴ海洋的股价已超过了宝钢股份(相关,行情)、中国石化(相关,行情)等个股。众所周知，始于去年大盘的调整，主要目的就是为了挤泡沫，而泡沫又主要存在于市场对于这些丑角的追棒上。所以，一旦这些丑角股价高企，又会引发新一轮的挤泡沫行情，必定会采取各种措施来抑制市场对于当前丑角的炒作。

　　在当前的丑角炒作中，一大批公布优异业绩的个股，如神州股份(相关,行情)、宇通客车(相关,行情)、九芝堂、武钢股份(相关,行情)等，业绩不可谓不好，分红不可谓不厚，但是这类绩优股的股价欲振乏力。这种市场反差极易引发监管风险。因此，丑角的再度上涨，不仅遇到上方套牢盘的沽压，而且还会遇到监管力度加大的政策性风险。可以说，目前此类个股正面临着最后的疯狂。可以预期，此类丑角该谢幕了！

2002年2月27日11:36

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