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与上周相比，本周沪市大盘的震荡幅收敛，尽管周中大盘指数曾几度击破了1500点，但市场没有恐慌现象，反而围绕1500点展开拉锯性整理，表明短线市场似乎处于相对平衡之中。
短线虽有反弹欲望但市场参与性较弱
应该看到本周大盘之所以形成短线的胶着状态，与市场背景有一定的联系，就拿新股的扩容来看，自上周厦门钨业发行后，有将近一周的时间新股的扩容消息处于真空期，这在相当程度上为市场赢得了一定的短线休整时机，此外前期对个股股价有明显影响的季报也在本周披露完毕，相关个股的股价因受季报冲击而出现的震荡调整压力逐渐减轻，对整个大盘有一定的稳定作用。再就是市场普遍人心思涨和技术上存在着的反弹要求使得大盘主动性杀跌的动能溃乏。
尽管目前似乎没有大的再跌动力，但反过来看，涨的动力好象也不足，这一点可以从低迷的成交量中得到充分的反映，说明市场参与性还是比较弱，问题出在哪里呢？我们认为，一方面是总体资金面依然较为紧张，另一方面则是市场存在着一些不确定性的因素。从资金面的情况来看，虽然新股的扩容似乎开始减缓，但年末资金回笼以及其它的一些抽资因素并没有改观。就拿债市来看，一般而言，股市低迷时债市往往比较活跃，但现在的实际情形却是债市同样低迷，当然这里面有债市自身的一些原因，象今年以来债市扩容的规模远胜于同期，1-9月债卷的发行量就达5千多亿（还没有将企业债卷计算在内），但不能否认的是资金面的紧张也使得投资于债市的资金也捉襟见肘。同样如果再从近期回购市场的利率走势来看，近期短期回购利率R007(相关,行情)、R014(相关,行情)、R028(相关,行情)与前几月相比都有一定程度的上涨，而长期回购利率R091(相关,行情)、R182(相关,行情)则涨幅更大，基本维持在3%以上，也已经比较明显的反映出目前资金面的紧缺程度。在这种背景之下，中线大盘走势显然就受制于资金面，在无增量资金大举入市的直接推动下，市场当然不会有太强的参与性；而从市场的一些不确定因素来看，主要与消息面有关，目前大盘的拉锯也明显带有等待消息明朗化的味道，而且对于新股的扩容节奏似乎也难以作出明确判断，现在虽然速度放缓甚至暂停，但后面会不会再度提速呢？
就后市来看，短线的这种相对平衡的运行格局有望继续，但时间不会太长，随时存在着短线变盘的可能，操作上注意成交量的变化，以便顺势而为。
超跌低市盈率个股渐受关注
从公布的季报情况来看，一些传统行业如汽车汽配、机械重工、家用电器等上市公司的业绩保持了一定的稳定性，甚至还比同期有一定的增长，对相关个股的股价构成支撑，部分个股还表现得较为活跃。直观来看，因业绩相对较好而带来的低市盈率可能是吸引部分资金介入的一个因素，但是并非仅仅只是市盈率较低就能够引起市场关注，其中还必须有其它的因素相配合，比如调整的周期是否够长、下跌的幅度是否够深以及一系列的利空消息是否已经得到消化等等，就拿青岛海尔(相关,行情)的走势来看，近期表现出筑底上攻的姿态，已经有部分资金介入的迹象，而该股就不仅仅只是市盈率较低，它的调整周期、调整幅度显然都比较大，而且前段时间针对该股还有一系列的不利消息致使该股还一度表现出恐慌性的杀跌，应该说中短线的超跌现象较为严重。因此从青岛海尔的表现中可以看出部分资金实际上对超跌严重、市盈率较低的品种比较感兴趣。尽管从中反映出部分资金目前仍然采取的是防御性的策略，但对于普通投资者来说，也提供了在弱势中选股的一种思路，那就是超跌的低市盈率个股风险相对较小，而且可能孕育着一定的市场机会。
除了＂跌时重质＂外，一些基本面可能会逐渐转好的个股实际上也是部分资金较为关注的对象，这可以从近期通信类个股的走势中得到体现。其中固然有超跌因素，但不能否认也有通信业的前景较好给了此类个股活跃的契机的因素。因此对投资者来说，基本面有转机的相关行业个股也可适当关注。
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