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四月初的反弹只不过是短线的反抽确认行情,难以有效突破前期高点
目前股指向下调整就是远离头部并寻找反弹空间的短期探明底部的调整行情
如1700点确为短期头部,则短期底部应在1530点附近,故本轮调整的低点应位于1500至1550点之间
尽管有多方面不利因素,但今年上半年股市还存在一次从1500点附近向1700点左右运行的上涨行情
近期大盘上冲1680点未果后,股指持续走软。本周大盘已经连拉三根阴线,上证综指已回调至1600点一线。由于四月初股指也曾下探至1580点一线并企稳反弹,所以市场人士对1580点一线的支撑很有信心。一著名古希腊哲学者曾说过＂人不可能两次跨入同一条河流。＂同样股指走势也决不会是历史的简单重复。
先来看一下四月初的反弹。很多人士认为四月初主力发动的反弹是新一轮上攻行情的开始,且股指上涨高度必能有效突破1700点。而笔者从市场热点、成交量等方面作分析坚持认为四月初反弹只不过是短线的反抽确认行情,高点难以有效突破前期高点。 最终股指的运行证明了我们这一判断。既然股指已经反抽验证了1700点附近是一短期头部,那么目前股指向下运行就是远离头部并寻找反弹空间的短期探明底部的调整行情。一般来说,一轮短期反弹行情至少应存在10%以上的空间,才能让主力拥有较为充足的可操作性。从这一角度出发,如1700点确为短期头部,按下跌10%来计算,则短期底部应在1530点附近。故本轮调整的低点应位于1500至1550点之间。另外支持我们作出这一判断的,还有以下三大市场因素。
首先,成交量持续萎缩,表明市场主力骑墙观望。总体而言,近期两市成交量一直处于不断萎缩的过程中。成交量持续萎缩基本上反映了近期＂多头看涨、空头看跌＂的市场心态。持股者从五月行情历来表现不错以及新股发行将向二级市场持股者配售等利好有可能在五月正式实施等角度出发,持股心态较为稳定。而持币者则认为扩容压力将会逐步显现以及上市公司业绩持续滑坡,多数上市公司并不具备投资价值。而且市场从1339点反弹以来,已经上涨了近25%,多数股票都有了不小的涨幅,不经过充分的调整,大盘要想持续上攻难度相当大。
第二,超跌低价股风光不再,中、高价股又难以充当领涨板块。本轮反弹行情始终围绕着超跌的低价股展开。但目前低价股炒作遇到了巨大困难(除了有实质性重组题材的个股外),股价可能不得不被迫向下寻找支撑。原因在于:近期证监会在发审委下设重大资产重组审核委员会,对资产重组从事后审核改变为事中审核,而且重大资产重组视同发行新股,这为重组多设一道门槛,这样可将很多假重组拒之门外,对恶意炒作问题将起到巨大的威慑作用。而基金与券商等主流机构认为今年为一箱形盘整市场、股指难有出色表现,一般不会强力拉升手中持有的中、高价股,而多采取高抛低吸、波段操作的策略,故中、高价股难以接低价股的班,成为领涨板块。
第三,招商银行这一绩优指标股向下破位,也限制了指标股、蓝筹股、龙头股的反弹空间。招商银行破位无疑让理性的投资者采取更为保守的投资策略,且招商银行低调登陆必然限制与其具有一定可比性的指标股、银行股、蓝筹股、龙头股的炒作空间,并给股指带来持续的调整压力。
尽管未来市场运行受到多方面因素不利影响,但我们仍然认为今年上半年股指还存在一次从1500点附近向1700点左右运行的上涨行情。故投资者仍可以在1500点左右逢低吸纳。
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