|
6月22日，国务院决定停止在境内证券市场减持国有股，这一重大利好迅速产生了强烈反响。6月24日，市场出现井喷行情，一大批蛰伏观望的机构资金蜂拥入市，中小投资者积极追涨，市场人气沸腾，而此时部分老庄股却借机出逃，不少个股巨量换手，市场出现典型的“围城”现象，两市成交达到近千亿的天量。但其后市场成交量开始不断减少，时至昨日，沪市成交122亿，深市成交仅70亿，仅相当于6月24日的近千亿成交金额的五分之一。尽管如此，与6月24日之前的三四个月相比，日成交额仍处于一个较高水平。
巨量的性质一些市场人士认为，前期成交放出天量，不乏机构对倒拉高诱多的成分。如在6月28日这天，上证综指高收于1732点，但沪深上涨家数只占全部家数的26％，下跌家数是上涨家数的3倍，说明该日上涨仅仅是某些机构为了在半年结账时增加市值。由此看来，不少机构已在6月24、25日成交峰位时放量出逃。在出台重大利好政策后，仍有许多资金选择果断套现，说明不少人对市场长期发展前景缺乏信心。而在目前1700多点的位置，新资金更不愿为1750点以上的重重套牢盘去充当解放大军。近期成交量不断萎缩，清楚表明没有多少增量资金入场。
另一些市场人士则认为，市场前期创出的天量是合理的。停止国有股减持的重大政策利好出台后，股市的基本面发生了根本性变化。由于政策面已解除了市场的后顾之忧，在第一时间介入是前期踏空资金的唯一选择。大盘累计的巨额成交量表明，众多前期踏空的主力机构正在积极建仓，而在长期弱市中形成的熊市思维又导致不少散户匆忙离场。同时，部分机构去而复回、返身杀入也是前期成交倍增的重要因素。6月底的巨量显示了新近入场主力的建仓成本，在目前位置新进场的主力根本无利可图。经过反复整固后，1700点将成为大盘坚实的支撑平台，今后主力机构以1700点的成本区为阵地向上进攻应是行情发展的主旋律。“6·24”井喷之后，行情的性质发生了重大转变，仅从大盘调整时股票家数涨少跌多便认定主力对倒拉高出货显然有失偏颇。
量价配合一些市场人士认为，目前几个重要的量价指标OBV、ASI、EMV均出现不同程度的回落，显示大盘上攻明显缺乏成交量的配合与支持。从资金流向看，昨日资金流向排名靠前的主要还是前期领涨的指标股、低价大盘股和次新股，如招商银行(相关,行情)、中海发展(相关,行情)、山东基建(相关,行情)、泰豪科技(相关,行情)、中国石化(相关,行情)、扬子石化(相关,行情)、深宝安(相关,行情)等，这些个股大多数高开低走，盘中没有任何新的热点。而如果场外资金迟迟不入市，成交量继续萎缩，人气也会逐渐低迷，大盘将重现久盘必跌的惯性。所以，成交量的持续萎缩对行情的负面影响不可小视，大盘短期向下变盘、甚至加速下跌的可能性日益增大，后市不容盲目乐观。
另一些市场人士则认为，市场热点主要集中在低价大盘股、指标股、沪深本地股等板块，因此出现股票家数涨少跌多的现象不足为怪。值得注意的是，热门板块的个股大都有不俗的涨幅，少数个股如中海发展股价甚至已经翻番，这显然是主力对倒所不能解释的。目前大盘在年线附近震荡洗筹，是上攻前的必要蓄势。一旦盘中出现恐慌性抛售，便预示着市场的短期整理即将结束。随着大盘重新放量，市场必将拓展出新的上升空间。
理性博奕在成交量曲线起伏变化的背后，多空双方仁者见仁、智者见智。沪深两市昨日再次以阴线报收，大盘在1700－1730点继续大幅震荡，市场正面临着方向性的选择。在对后市的技术性研判中，成交量无疑是最真实的指标。分析市场成交量的起伏变化，对于我们厘清未来行情走向具有重要作用。笔者认为，对成交量的分析应该与市场多种因素相结合，在动态发展中全面综合地把握。客观地看，前期的成交天量无疑标志着多空双方的充分博弈和在1700点的大换手。由于外部环境的急剧变化，市场规模的逐步扩大，投资者的进一步成熟，证券市场正日益表现出它的丰富性和复杂性。在这一大背景下，市场上的趋同行为必然减少，投资者的个性化选择将不断增多。因此，“东边日出西边雨”的现象应时常可见。另一方面，6.24后两市成交不断减少，表明投资者正从停止减持的兴奋中冷静下来，市场逐渐重归平和与理性。而在影响市场的核心因素没有改变之前，1700点应该具有实质性的支撑。这里毕竟有巨额成交量的堆积，有真实的资金进出的轨迹。在成交量变化的背后，是主力机构积极谨慎的运作，是整个市场等待突破的趋向。
| 
内容相关文章
个股资讯 