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尽管日前调降交易佣金并实行区间浮动的政策出台，而且新股配售的利好市场预期也不绝于耳，但依然难以抵挡因扩容节奏加快所带来的二级市场资金供需格局的紧张。本周沪深股市也正是在这种后续增量资金供给趋紧压力的影响下，一度击破30日均线和1600点心理关口，以急速下探的方式向下寻找支撑。虽然后半周股指配合降佣利好出台和以中国石化(相关,行情)为代表的等众多市场指标股的推升作用下，呈现出一波先抑后扬、探底回升的反弹行情，然而仅仅借利好兑现和过分依赖于市场指标股的拉动促成的股指＂虚涨＂，并不会给短期市况注入新的可持续的上攻动能。同时，市场中为配合下周初中国石化配售股份流通和新股招商银行上市而刻意进行的股指调控行为，也令精确分析与客观把握短线技术形态演变不免出现一定的失真和偏差。
5月1日起正式调降佣金并实行区间浮动的政策出台，并未在周五的市场中引起巨大反响，虽然下调佣金后交易成本的降低，令广大中小投资者能够得到更多的实惠，然而由于近年来券商为争夺客源竞相暗地打折返佣现象十分普遍，已使得这一降佣利好只不过由暗箱操作转为市场公开化，周五大盘冲高回落反映出其政策利好对场外资金的吸引力并不会起到立竿见影的效果。下周一市场即将迎来中国石化向战略投资者配售的愈5亿股的流通，接着周二又面对招商银行近7亿股的新股上市，其扩容规模并不亚于前一周四只新股＂两发两上＂的总量和资金规模，届时必将对现有二级市场存量资金的承接力带来较为严峻的考验。本周四在各大证券媒体公布上述消息后，大盘则并未因此而选择进一步向下破位，反而形成了一波大幅扬升之势，究其原因无外乎有不少市场主力资金借指标股推高来刻意调控股指。一方面由于目前中国石化股价定位仍处于发行价之下，因而在战略投资者配售股份流通之前，力争拉高其股价以谋取降低投资损失，并肆机套现离场，可能是其真正用意所在；另一方面则是出于更好地赢得招商银行首日登场亮相，深发展(相关,行情)、浦发银行(相关,行情)、民生银行(相关,行情)等相关个股随之展开的比价结构调整，也使得大盘在本周后半段扬升中充分得到了来自银行、石化两大类市场指标股的有力支持和推动。不过，这种刻意＂造市＂随着上述两只股票的流通上市而逐渐趋于终结，而下周行情演变在很大程度上将取决于中国石化和招商银行的市场表现，一旦抛压较大或首日定位呈现高开低走，那么大盘将会再度陷入新一轮的盘落走势之中。
结合短期技术面分析，本周股指探低1575点后出现止跌反弹，并重新收复30日均线位，并不意味着又再度具备展开又一波升势的上攻动能。由于前期大盘在1650点一带曾有过较大规模的换手，加之去年驻留在1700点上方的套牢筹码，构成了较为沉重的上挡阻力，绝非凭借几只指标股拉升便可轻易消化和逾越。在盘中热点炒作上，除了指标股对股指的调控贡献之外，其它板块个股炒作尚不具备对短线资金产生更大的吸引力，年后此波上扬行情中的领涨品种深市本地股在日渐增大的技术调整压力下，将不会在短期内再起波澜；而ST类个股也因年报披露日期的临近，相应降低了可以炒作的想象空间，至于个别中低价股盘中补涨也难以形成新的市场炒作题材。另就目前大盘运行的浪形而言，仍处于大B浪反弹中的b子浪，这一子浪运行在分时图中又可细划分为三段式，特别是在股指经历上周急挫与本周止跌反抽这两段过程后，尚存有再度下探的可能。
为此，预计下周股指将会重新遇阻于1700点关口之下，尤其是在1680点附近便开始面临技术回档压力，冲高回落走势决定了其后多空双方会围绕30日均线再度展开争斗，并且届时依据市场资金供给状况和消息面因素来决定大盘最终调整的幅度。
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