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12月23日记者从知情人士处获悉，深圳证券交易所筹划多时的上市型开放式基金（LOF）已经进入筹备的最后阶段。深交所和首批LOF的候选管理公司博时基金公司、融通基金公司的相关申请方案均已送达中国证监会候批。一位深交所人士预计，如无意外的话，LOF有望于明年春节前后获得批准。 作为ETF（交易所交易基金）在中国现行法规下的变通品种，LOF将是去年首只开放式基金推出以来基金市场的最大创新。 据有关人士透露，博时和融通都将推出一个指数型开放式基金参与首批LOF。融通方面的跟踪指数可能是深圳的A100，而博时方面则选择了新华富时指数公司的股票和债券指数作为跟踪标的。尽管两者的方案设计存在差异，但两者都选择中国证券登记结算公司的TA系统作基金的登记结算，以支持网下申购赎回和交易所市场交易的两大系统登记结算工作的统一。 由于国内法规对非交易过户的限制，LOF将无法实现国外的ETF那样一揽子股票的申购、赎回，也不具有ETF的卖空机制等其他特点。此外，LOF也无法如ETF那样拥有做市商和专业经纪的支持。投资者只能通过基金的代销或直销网点进行一般开放式基金的申购赎回或通过二级市场买卖已存在的基金份额。“它只是一个具有交易所交易功能的开放式基金，距离真正的ETF十分遥远。”一位ETF专家评论道。 “但它的推出仍将具有深远影响。”一位专家认为。在此之前封闭式基金只能在二级市场交易，而开放式基金只能在一级市场赎回，两者的销售老死不相往来，而LOF的推出打破了这之间的鸿沟。并使得未来发行的基金可能同时回避开封闭式基金巨额折价和开放式基金销售成本较高的弊端。而正是这两点，被业内人士认为是影响封闭式和开放式发行的重要因素。 此前国外的资深专家也普遍表示过对ETF的变通品种的支持。ETF之父NATHANMOST曾经在中国表示，即使不具备卖空机制、做市商等因素，ETF仍有可能成功运作。美国最大的ETF管理公司巴克莱集团的高层人士同样支持这种观点。 而伴随着LOF的即将推出，深交所有望在两交易所ETF品种的竞争中暂时领先，在此之前，深圳证券交易所在指数产品的推广上晚于上证所。 而且由于市场方面的因素，上证所在ETF产品、指数标的方面的优势较为明显。LOF的推出将使得两市的良性竞争更为激烈。而业已冷淡的基金销售市场也可能被激活。 相关链接 LOF：（上市型开放式基金ListedOpen-EndedFund），是一种可以在交易所挂牌交易的开放式基金。兼具封闭式基金交易方便，交易成本较低和开放式基金价格贴近净值的优点，是现行法规下ETF的变通品种。 ETF：交易所交易基金,是一种在交易所买卖的有价证券,代表一揽子股票的所有权,可以连续发售和用一揽子股票赎回。由于它提高了市场的定价效率,节省了基金的运作费用，结合了封闭式与开放式基金的优点，很快为市场的各方参与者所接受，自推出后，在美国、韩国、中国香港等市场取得了巨大成功。
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