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近期大盘在下跌至1500点之后出现了明显的企稳迹象，至昨日大盘连续拉出三根小阳线。未来大盘会继续延续这种反弹势头吗？其反弹的空间会有多大？已成为广大投资者最为关心的事。笔者认为，目前的反弹仅是一种弱势反弹，信心面、资金面、技术面等诸方面因素制约了大盘反弹的高度，广大投资者依然要保持一份清醒的头脑。弱势反弹特征较为明显
大盘自8月底9月初开始一路下跌，至上周为止连续收出7根周阴线。上证指数(相关,行情)从1700点左右下跌至1500点左右，下跌幅度达10％以上，许多个股跌幅达15％以上。严重的超跌使得空方力量日渐枯竭，再加之外围股市大幅反弹的示范效应以及中国联通(相关,行情)的平稳上市等为大盘的反弹创造了一系列的条件，然而大盘弱势反弹的特征十分明显。
首先，成交量不能有效放大。在反弹的过程中，两市成交量只有60－70亿元，这说明场外资金还保持十分谨慎的心理，不愿轻易入市，市场资金的运作主要表现为存量资金的运作。经过较长时间的下跌，使得场内投资者绝大多数处于套牢状态，特别是1700点左右入市的投资者目前亏损较为严重，没有更多的资金积极做多，在低位补仓摊低持仓成本成为资金运作的主要特征。
其次，热点板块不能有效形成，超跌反弹特征明显。在近期反弹过程中，齐涨共跌的特征十分明显。而较为活跃的主要是ST股、小盘股及深市本地股等，缺少具有号召力的板块。ST股因前期中国证券业协会负责人关于重组后全流通的谈话影响下出现了深幅下跌，而随着年底的临近，一些ST股加大了重组力度等使得ST股出现了大面积的反弹，但明显充满着投机的气氛；而深市本地股在前期大幅上涨后，其号召力已远不如前，其活跃更多表现为一种诱多迹象；小盘股的活跃往往是资金捉襟见肘较为明显的表现，也是部分不甘寂寞的资金寻求短线机会经常性的做法，难以得到主流资金的认同。多种因素制约反弹高度
从信心面来看，前期大幅下跌使得许多投资者陷于深度套牢的局面已严重挫伤了投资者的信心，要恢复投资者的信心需要较长的时间。对大势的缺乏信心，难以激发投资者的追涨热情，许多投资者处于欲罢不能的无奈状态。另外，今年中期上市公司业绩与宏观经济良好运行的背离也使投资者对上市公司今年业绩的预期大大降低，影响了他们的投资信心。从资金面来看，随着年底的临近，资金面的紧张常常成为制约行情上涨的一个主要因素，特别是机构投资者面临年底结账和清算等的考虑，更使他们入市相当谨慎。而目前新股的发行依然是有条不紊的进行，这更加剧了股市资金的紧张。从技术面来看，大盘经过较长时间的下跌，目前仍处在下降通道中，主要技术指标已构成上涨的重重阻力。从上证指数的主要均线系统来看，20日均线、30日均线、60日均线和120日均线分别是1562.12点、1585.84点、1623.87点和1618.74点，目前都已构成对股指的反压，要突破它们必须要有成交量的配合和热点板块的形成，而目前这些条件还没有具备。
而随着近几天的反弹，1500点的短期底部得到了探明并得到市场的认同，这也为个股的运作创造了良好的条件。未来市场热点将主要围绕超跌股的反弹展开，激进的投资者不妨关注这些个股进行短线操作。但由于目前市场总体上的弱势还没有得到根本改变，因此操作上建议快进快出，盈利目标不可定得太高。
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