盘整格局等待新热点切换
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机构：[ 申银万国 ]
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周四点题 大盘连续第三次在1545点处受阻，随后再度回落到1520点附近获得支撑，整个马年四个交易日的行情已经显示出进二退一的小幅盘整特点，而市场正是在这种难以忍受的盘整格局中等待新的热点切换。
背景分析 背景之一：市场在努力营造一种多头氛围，而大盘却象温吞水，短线机会大大减少。连续四天三大报的记者联合对全国证券期货监管工作会议发表了四篇评述性文章，无论是从证券市场的未来还是投资者利益的保护来讲，都显示出管理层积极维护目前市场健康良好发展的愿望不变。特别是随着基金科瑞的正式发行，新一轮基金扩容序幕再度拉开，目前包括嘉实基金旗下的基金丰和、长城基金旗下的基金久嘉以及国泰基金旗下的金鹰增长开放式基金等都在积极准备发行。应该看到，随着对设立基金管理公司条件的放开，今年将会有更多的基金加入到目前的市场，包括封闭式与开放式基金在内的机构投资者的培育是目前管理层的一个主要工作重心，而这一次降息对于刺激银行存款向证券市场的流动也是非常明显的。总体来讲，目前整个市场在积极营造一种多头的氛围，不过市场表现却与预期存在一定的距离。在近期的盘面中，问题股继续出人意料地保持强势反弹行情，周四上海市场中数码测绘(相关,行情)涨幅排名第一，而深圳市场一些面临退市的ST个股则几乎包办了涨幅榜的前十位。总体而言，整个市场更多的表现出超跌反弹的短线特征，越是投资者不敢参与的品种表现越抢眼，而除了问题股之外，整个市场热点显得较为凌乱，即使包括科利华、清华同方(相关,行情)等科技股在内的人气股大幅反弹也没有能够带动大盘走强。相反一些指标股的走势则在很大程度上下决定了整个大盘的走向，从这一点上讲，前期宝钢股份(相关,行情)、中国石化(相关,行情)的放量显然是部分主力吸筹的结果，在目前的这种调整格局中，只要把握住这些指标股的走势，也就基本上决定了大盘的整体动向。所以主力一方面在问题股大肆做多，另一方面通过打压指标股使整个市场维持横盘调整的格局，这也是为将来发动更大级别的反弹做准备。
背景之二：市场短线机会仍存在补涨的个股之中，而中线来看，从公司的基本面去挖掘个股的投资价值显得尤为重要。我们注意到，近期一些表现相对较弱的个股也开始纷纷走强，特别是一些前期涨幅相对偏小的个股，如博瑞传播(相关,行情)、南玻控股、圣方科技(相关,行情)、百科药业(相关,行情)等筹码相对集中的个股在大盘连续反弹之后也开始进入补涨状态，甚至连四川长虹(相关,行情)也出现了冲高行情。应该看到，在个股的短线机会中，除了一些前期放量比较明显的次新股、科技股等之外，一些涨幅相对偏小、走势相对偏弱的个股也存在一个补量和补涨的机会，如新乡化纤(相关,行情)等。而从中线的角度来看，一些有主力介入的、基本面发生明显变化的个股则值得投资者去发掘。有投资者认为，在国有股减持面前关注公司基本面毫无意义，前期一些质地优良的个股也同样出现大幅下跌就说明这一点。但我们必须承认，无论是在什么市况之中，市场的机会总是存在的，特别是在大盘已经经历了大幅调整之后，已经有部分主力资金开始对一些基本面明显改变的个股重点关注。比如我们近期重点强调的天龙集团(相关,行情)，在金正数码科技的介入下，这家个股的基本面将无疑会发生明显改变，即使2001年度亏损，但作为一家总股本仅仅只有9386万股的袖珍品种，其未来的机会仍然值得关注。再比如环保股份(相关,行情)这种长期走下降通道的个股，其基本面的改变也应该引起我们的关注。通过置换入4.20亿元的国家环保产业基地，该股在环保领域的概念进一步增强，而作为一家目前流通市值萎缩到13个亿的个股来讲，老树发新芽的机会还是相当大。再比如四川长虹，在经历了连续两年的调整之后，公司的基本面正在发生明显的改变，虽然目前已公告2001年度利润总额同比增长下降50%以上，但至少说明2001年度公司仍处于盈利状态，随着公司内部资产重组以及在高端信息领域的投入产出的见效，该股有望走出连续两年多以来的谷底。总而言之，从中线的角度去挖掘一些被市场低估的、具有一定比价优势的个股在目前的调整行情中显得尤为重要，而这种挖掘需要更多地关注公司的基本面，需要一份耐心和细心，方便的投资者则可以通过大智慧个股F10资料进行细致的分析，我们不仅将公司的基本亮点在操盘指南中明确提示，而且在财务透视、重组情况和资本运作等栏目中有详细介绍。
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| 2002年3月1日10:04 |
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