现券大面积飘红

现券大面积飘红
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来源：[ 证券时报 ]　

　　经过大幅调整之后，周四现券市场终于出现大面积反弹，除0004、0010两只浮息券和长期券0107外，其余券种全部飘红。由于十四期国债即将于今日上市，与之相近的品种处于涨幅前列，9704券位于昨日大涨1.40元，处于涨幅首位，0103和9905也出现了明显的企稳迹象。0107券继续补跌，该券自周三以来已跌去3元，收益率回升至3.57％，短期来看，震荡幅度将趋小。

　　我们认为对现券市场不应过分悲观。经过大幅回调之后，各期限券的收益率均大幅回升，得到一定程度的修正。以10年期券为例，收益水平较5、6月份回升了接近65个基点左右，投资价值大大提高。而从新券来看，五年期券为短期券，其风险水平远低于中长期券。目前我国5年期存款利率为2.79％，扣税后实际只有2.23％，折合复利后则更低，与之相比，新券2.65％的收益率应该是相对合理的。与同期限的凭证式国债比较，周五开始发行的凭证式四期国债的票面利率为2.48％，折合复利为2.39％左右，新券高出该品种26个基点，收益水平也具备明显的优势。在市场处于弱市调整阶段，短期券也会吸引部分避险资金，是机构投资者构筑组合品种的较好选择。（长城证券(相关,行情)债券业务部李国柱）现券大面积飘红：//深沪股市指数图 rotateImage('rImage');

2002年11月1日09:41

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