近期市场走势下的操作思路

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近期市场走势下的操作思路

2003年3月7日21:51 　 [ 肖建军 ]　机构：[ 国信证券 ]　

本周深沪股市冲高回落，虽然中国联通破位下行对市场影响较大，但市场本身热点不济、上攻能量不足才是大盘回落调整的根本原因，短线多空双方将在半年线附近展开争夺。如果没有政策面利好支持或新的热点出现，大盘继续走低的可能性较大。在大盘完成一轮上攻行情以后，投资者在调整时期最重要的是根据近期市场热点变化中投射出来的机构操作策略及时调整投资思路。而近期不管是大盘股的持续走强、还是小盘股的题材炒作，都围绕着上市公司业绩增长和投资回报而展开，反映了在上市公司业绩回升的背景下市场投资理念正在悄然发生改变，即注重业绩增长基础上实实在在的投资回报正在取代单纯的资金推动的投机炒作成为主力机构主要的盈利模式。因此在大盘回调中如何控制仓位和操作，很关键的问题就是看持仓的个股是否具备中线投资价值，年报的披露是否带来业绩增长或送配题材，如果没有类似题材支持，持仓比例应控制在50%以下。短线来看，值得关注的市场热点大致有两类：一类是业绩预期较好、有送配潜力的个股。对那些已经发布业绩利好的个股，大盘回调将提供逢低吸纳的绝好机会。另一类是今年预期行业复苏的部分板块个股，如钢铁、化纤等行业，业绩增长潜力较大。除此之外，随着年报风险释放和股价调整到位，近期走势较弱的部分重组股也值得关注，比如长征电器因为计提减值准备和担保损失导致2002年巨额亏损，但在利空消化以后该股开始逆市走强。

对此类利空出尽的重组股在成交量明显放大以后可以考虑介入。而对于仓位较重的投资者，在错失了高位减仓的时机以后，在面对短线调整行情时应清醒地认识到，虽然大盘存在调整压力，但总体来看股指还处于今年行情风险较小的点位，至少还有反弹冲高的机会，操作上中线持股有解套获利的可能，因此即便短线大盘出现意想不到的下跌行情，也不要过于恐慌地低位斩仓。预计大盘调整到1450-1430点附近有较强的支撑，走势上将是对前期底部的回试确认，因而总体下跌空间将比较有限。

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