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B股市场:短线将震荡加剧
http://business.sohu.com/
[ 郑旻 ] 来源:[ 银河证券 ] 机构:[ 世基投资 ]
Stock Code:1B0006
  本周沪深两地B股市场呈现震荡整理的格局,成交量有所萎缩。从整个一周的盘面观察,B股市场始终无法摆脱A股大盘走势的影响,而且相比之下显得弱了很多。本周三,A股大盘放量冲过本轮反弹的高点,但沪市B股指数并没有到达这个最高点就无功而返,深市B股综合指数(相关,行情)离开这个最高点还有很长一段距离,表明B股的走势并没有独立个性。

  本周基本面上有两条利多政策,第一条是对二级市场配售新股,第二条是券商能到银行质押贷款。B股至今没有新股发行,而A股的扩容步伐在加快,所以第一条利多对A股和B股的刺激是不一样的。券商不能进行B股自营,银行也无法开展质押外汇资产的业务,所以第二条消息根本就与B股市场无关。因此,B股指数弱于A股也在情理之中。

  短线看,A股大盘出现了回落,并对B股指数造成很大的压力,所以B股仍将跟随A股的波动而波动。而中长期趋势看,B股能否走强只取决于一个问题,那就是B股市场的定位。
一个完整的证券市场总是由两部分组成的,一部分是一级市场,另一部分就是二级市场。当一个证券市场的一级市场已经名存实亡,那么它的二级市场也将经受严峻考验。在B股没有新股发行的时候,这个市场的定位就是“自然萎缩,最终与A股合并”,那么A股的股价就对B股造成了上涨压力,B股指数也就只能尾随A股大盘而运行了。

  但是,如果B股发行了新股,市场重新定位,那一切就又将不同了。新股发行将带来大量新鲜血液,B股市场就会产生独立的走势,而关于是否有新股发行,中国证监会曾表示“正在考虑”。这样的情况就造成了B股下跌动能也不会很足,一旦急跌,立即有赌消息的人进来接盘。于是,B股指数就形成了上有压力,下有支撑的尴尬局面,在成交量不断萎缩的背景下等待消息。

  从实质上看,B股市场的股价已经很高,具有投资价值的时代已经过去。而这个市场又未对机构开放,投机价值也不如A股。然而,如上面所分析的那样,B股可能在新股恢复发行的预期之下,重新被发掘它的投机价值。但究竟B股有没有可能重新扩容,我们谁都不得而知。如今关于B股定位的小道消息可谓是漫天在飞,上当的人也不在少数。在这里,笔者想提供大家一个参考的方法:任何市场如果有人先提前知道了比较真实的消息,一定会在盘面上有所反应。就象2月19日早上,市场异常波动,成交量也异常放大。从现在这种无量跟跌的盘面来看,投资者还是不宜为了消息而买股票。

  总之,短线B股仍将尾随A股而动,但中长线看B股的走势取决于市场的定位情况,目前投资者短线应谨慎观望,注意风险的控制。

2002年3月22日18:03

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