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花炮斗茅台 冷眼看新股争霸
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作者：[ 黄硕 ] 机构：[ 青海证券 ]
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“过节，你是放炮还是喝酒？”乍一听，这个问题似乎很可笑，但其实这是一个很严肃的话题，它暗含着二级市场近期的一个悬念―――年底弱市中还会再现年初烟台万华(相关,行情)模式的新股行情吗？浏阳花炮(相关,行情)（600599）、贵州茅台(相关,行情)（600519），谁才是二级市场的新股龙头？
一、节日概念：烟花＋美酒
浏阳花炮此次创新高是从本月19日开始的，当日《上海证券报》的一篇市场评论文章《浏阳花炮：节日概念第一股》提到：“浏阳花炮作为两市概念独特的花炮股，正是迎合了年末的节日口味，有望给市场带来喜庆气氛”。浏阳花炮的强势为这个全新的“节日概念”铺平了道路。由此衍生的另一个“节日概念”便是酒。恰好，新股中“酒”概念亦有一位声名显赫的代表―――贵州茅台。从本周一的走势来看，这两家新股大有进行一番“龙虎斗”之势：（1）都是节日喜庆概念，分别是花炮与酒行业的霸主；（2）都是高价股，分别高居32元、36元高位；（3）都是新股，上市时间仅相隔一天，分别在2001年的8月27日和28日上市。
二、小盘＋绩优
从深层次方面继续探索，这两家股票还能引发一个投资理念方面的问题：小盘与绩优，在二级市场谁更吃香？
这两家强势新股分别将“小盘”与“绩优”两个特点发挥得淋漓尽致：（1）小盘小到袖珍：浏阳花炮的盘子可真够小，总股本仅7000万股、流通股本才2200万股；相比之下，贵州茅台的盘子略为偏大，流通盘有7150万股；（2）绩优优到第一：贵州茅台今年中期便已达到每股0.89元（按最新股本摊薄后）的水平，当之无愧的“第一绩优股”；（3）从市场走势来看，“小盘”的魅力远远大于“绩优”。很明显，浏阳花炮上市首日的收盘价为27元，之后一直在27元的平台横盘，蓄势了3个多月，终于在12月19日从28.3元开始升上天空，于平安夜（12月24日）那天最高冲到了33.58元，4个交易日最高涨幅18%，这个强势就犹如一朵璀灿的烟花照亮了阴暗的两市天空；而贵州茅台的走势却相形见拙，它迄今仍未突破38.08元的前期高点。
三、提防“曲终人散后”的沉寂
这两个节日概念的弱点在于―――固然它们是所处行业的霸主，但花炮、白酒行业这两年皆受到政策限制。其中贵州茅台相对稍好一些：虽然它目前所处白酒行业不属于国家鼓励发展的优先产业，但它毕竟是“国酒茅台”，是白酒中的第一品牌，有业绩做它的坚强支撑。这一点正是浏阳花炮的薄弱环节：（1）由于花炮产品在燃放时会释放较多的烟雾和残渣，对环境会产生不利影响，当前国际上部分地区对烟花产品的燃放地点和燃放时间有较严格的要求，国内部分大、中型城市仍在实行禁放政策；（2）浏阳花炮在第三季度季报里又明确承认：恰逢很多国家花炮进口条例变化，并且由于公司出口花炮50%销往美国，受美国9.11爆炸事件的影响，预计对公司今后的业绩会不利的影响。
小孩最欢喜的是过年时的热闹，最怕的是过年后的冷清。年底大盘走弱之际，这两家高价新股固然在一定程度上装点了节日期间的人气，但是大家也须留意节日过后曲终人散后的沉寂，不要被一时的美酒、烟花所迷惑。
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| 2001年12月26日08:38 |
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